Drugiego wcielenia Lotus Elan został wprowadzony w 1989 roku. Lotus Elan nowych różniły się wszelkich innych produktów Lotus, że w napęd na przednie koła. Lotus i wielu purystów samochodów sportowych zostały odłożone przez ten fakt, choć faktycznie wyświetlane Niepokalanej Elan charakterystykę manewrową.

Nadwozie Lotus Elan został zaprojektowany przez Peter Stevens, a zawieszenie zostało dostrojone przez byłego kierowcę F1 John Miles. Energii dla Lotus Elan SE pochodzi z turbodoładowaniem o pojemności 1,6 litra silnik czterocylindrowy.

Lotus Elan tworzone tylko przez dwa lata, zanim problemy finansowe zmusiły firmę do rezygnacji z projektu. Jednak w 1994 roku, kiedy kupił Bugatti Lotus z GM o kolejne 800 Lotus Elans zostały wyprodukowane. Lotus Elan nazwie S2 nowy samochód lepiej zawieszenie, większe koła, nowy top i nowych miejsc.